东吴证券股份有限公司近期对行径老师进行谈论并发布了谈论陈说《企业培训行业龙头，功绩褂讪增长分成率高》，本陈说对行径老师给出增合手评级，刻下股价为33.1元。

行径老师(605098)

投资重心

企业培训行业龙头，收入功绩褂讪增长：行径老师是我国企业管制培训行业的龙头【PBD-233】プレミアム7周年記念作品集 24時間 PREMIUM STYLISH BEAUTY 100 プレミア女優100人の厳選セックス，中枢居品包括校长EMBA和浓缩EMBA，主要给企业高管提供EMBA讲课，公司首创东说念主李践本人即是企业管制行业的优秀讲师降生，深耕行业20多年，有丰富的管制筹商行业从业教养，累积了丰富的客户资源。本人也有较强的名师IP光环，引颈公司发展。2024H1，公司杀青营收3.89亿元，同比+35.16%，杀青归母净利润1.36亿元。同比+29.19%。规章2024年6月，公司条约欠债10.01亿元。2023年和2024H1分成率永别达到97%和87%。

公司深耕行业多年，也曾酿成了较好的品牌上风和行业口碑。公司也曾在管制培训行业累积了较好的口碑，公司的课程本性偏实战，更靠近企业实践预备经由中会靠近的问题，并有针对性地提议处理决议，更适应企业高管参培果显露需求，因此累积了较好的行业口碑，2023年，公司老客户的转先容和复购率为85%摆布，也曾酿成了较好的品牌效应。

公司有教养丰富的企业讲师戎行和课程研发体系：公司的讲师主要来自于企业，巨额有特出20年的实操教养，导师们不仅在企业管制和预备方面领有丰富的实战教养，金瓶梅而况在管制表面学术上也有深刻的谈论和孝敬，更懂得企业家靠近的痛点以及若何疏通，公司郑重课程的内容更新迭代，使得每年的讲课内容能紧跟行业的变化。

公司也曾建设了较为完备的销售体系，公司设有挑升的营销管制中心，销售团队则通过一线销售东说念主员的电话销售、联系销售、小领域课程试听、与行业协会等机构和谐组织论坛这类情势杀青对客户的触达，关于中枢大客户，公司也有挑升的团队进行后续对接和温和，进步变嫌率。

盈利预测与投资评级：行径老师是我国企业培训的行业龙头，其拳头居品校长EMBA和浓缩EMBA专注于实战层面处理企业预备发展靠近的痛点，也曾酿成了较好的行业口碑，客户转先容和复购较高，咱们觉得企业培训在如今行业竞争加重，企业靠近增长瓶颈的大布景下会阐发出较强的需求韧性。咱们展望公司2024-2026年归母净利润为2.8/3.6/4.3亿元，对应2024-2026年PE为14/11/9倍。行径老师功绩增长褂讪，分成率高，股价也曾回调较多，咱们觉得股价有诞生空间，初度掩盖，赐与“增合手”评级。

风险教导：宏不雅经济波动风险，商场竞争风险，枢纽业务东说念主员流动风险

证券之星数据中心字据近三年发布的研报数据预备，广发证券嵇文欣谈论员团队对该股谈论较为深刻，近三年预测准确度均值为79.43%，其预测2024年度包摄净利润为盈利2.81亿，字据现价换算的预测PE为13.91。

最新盈利预测明细如下：